决策层给明年定调的首要任务是提振内需配查网。
不少朋友怀疑这只是说说而已。
但其实不然！本周人民币快速破7，就说明行动以及开始了。
为什么这么说呢？
一、央妈很忙
细心的朋友会发现，自从中央经济工作会议结束后，央妈突然就忙了起来。最近可没少露脸！
需要知道的是，任何行军打仗，一定是粮草先行。
对于任何政策来说，一定是资金要到位，才能执行得下去。
所以货币政策就是其他政策的“粮草”。
2026年继续实施适度宽松的货币政策！这就意味着资金会比较充足。
很多人首先想到的是降准降息。
但资金的来源并非依靠信贷创造这一条途径。
实际上，现在这个途径是没啥效果的，因为企业和居民都不愿意借钱。
资金还有一个重要来源就是：跨国资金回流。
引导跨国资金回流将是货币政策的重要手段。
而为了实现这个目标，人民币有节奏的升值就是其中一个工具。
现在是2025年年底，人民币刚好破7，说明粮草已经先行了，为明年“打仗”做好了准备。
从2014年到2025年，外贸顺差累计有7万亿美元！
如果这些资金回流国内，物价还能起不来？
为什么这些资金不回国呢？
因为他们有两个去处。
第一是投资海外实业，比如越南、巴西等地的工厂。
第二是海外金融资产，比如，美元存款，债券，股票等等。
如果用大战略的眼光来思考，这也是决策层有意为之。
因为我们需要压低国内物价、收入和汇率来保持出口的竞争力，以便争夺全球市场。
有了市场，才有助于我们的产业实现突破，不断升级。
为了实现这一目标，我们还搞出口退税。
这一系列的操作，实际上是内需在补贴外需，内向型企业补贴外向型企业。
不过，当产业升级有阶段性成果后，这种补贴也就该有所逆转了。（尤其是贸易战不被美国卡脖子）
所以明年把提振内需放到了首位。
资金就会从外部回流内部，带动物价和经济向上。
我们可以把外贸顺差当做是账面利润配查网。资金回流是现金流收入。
这就好比，如果你只是账面有收入，但没收到现金，你敢消费吗？
现金才是关键的 ，账面利润只是听起来好听而已。
二、央行四季度会议的暗示
央行在四季度会议上有几点需要特别注意：
1.强调物价合理回升，之前是促进物价处于合理水平；
2.没有任何关于房地产的表述；
3.不再提外贸顺差；
4.删除了“推动社会融资成本下降”；
5.删除了“引导金融机构加大货币信贷投放力度”。
结合以上五点，大概也就能理解人民币破7到底意味着什么了。
实际上，适度宽松的货币政策根本就不是指降准降息。
2009年在执行适度宽松的货币政策时也没有降准降息，而且市场利率反而是上升的。这就有利于跨国资金回流。
目的是带来增量资金，但增量资金不一定是通过信贷创造。
实际上，从短期效果来说，信贷创造带来的增量不及跨国资金流动。
三、股市的另一个资金来源
央行还删除了“推动社会融资成本下降”和“引导金融机构加大货币信贷投放力度”。
如何正确理解这个提法上的改变呢？
难道不鼓励企业借钱了？
其实也不是，但要看是什么企业。
如果是传统的，行业已经饱和的企业，难道还给他们贷款。这不就会导致产能继续扩大吗？
而这些传统行业的产能已经处于过剩状态了。现在更应该让他们出清。
但对于新质生产力方向，则恰恰相反，需要推动资金流向这些领域。
这会带来一个结果。
之前很多做传统生意老板都非常有意愿将资金进行扩大再生产，因为投资到实业中的收益率比较高。
但随着产业饱和，经济降速，继续投入到这些领域的收益率甚至可能是负数。
于是，他们就会更多选择将资金投入到金融市场，比如，股票、基金和债券。
从发达国家的历史来看，当经济降速后，股市反而容易走出慢牛。
此外，会议也没有提及房地产！
以前这些人也爱把资金投到房子上，未来，他们会将资金从楼市搬家到股市。（这个过程已经开始了）
这些人也担心科技会抢了他们的饭碗，所以也很可能会买入一部分科技板块进行对冲。
四、欧日成为冤大头
每一次全球经济周期都一定会有人承担代价。
这次承担代价的是谁呢？
我估计是欧洲和日本。
汇率上已经给出暗示了。
虽然今年人民币对美元升值了4.5%，但对欧元贬值了9.15%，对英镑贬值了3.42%。
为什么人民币对美元升值，对欧洲的货币贬值呢？
在最近三年的全球大战中，欧洲显然已经丢失了竞争力和市场份额，这就意味着欧洲的产业将迁出。
欧洲的资本非常清楚，必须要融入到中国的产业链中，才能生存的下去。
所以中国将承接很多欧洲的产业转移。
因此人民币保持对欧元和英镑的相对弱势，有助于这个进程的展开。
日元方面，日元对人民币虽然有所贬值，但最近几个月，日本以加息的方式硬挺日元，所以日本也会成为承担代价的一方。
可以预见的是，欧洲和日本将持续衰落！
这是汇率上给我们的启发。
之前我也跟大家分享过，一旦中美谈妥了，人民币就会有所反应，你看时间点是不是刚刚好？
五、为什么人民币带不动港股？
最近港股表现不好。
我们从历史的走势可以看出，人民币走强的时候，港股往往也会走强。
但这并不绝对。比如2012-2013年，人民币对美元走强，港股并没有什么表现。
为什么会这样呢？
因为当时美元并没有走弱，而是横盘震荡。所以香港的资金反而被内地抽走了。
跟港股更加相关的，其实是港币的强弱。
而港币加在人民币和美元之间。
港股的高光时刻往往是美元弱，人民币也不是特别强的时候。
因此港股还需要等到美元弱下来，以及人民币本轮升值结束。
其实人民币走强，往往会伴随美元走弱，只是时间问题而已。
别忘了，人民币走强也意味着港股的基本面会走强。股价最终还是会跟上基本面的。
总之，汇率上已经给出了信号：粮草已经先行！
所以2026年的经济也不会太悲观了。股市也依然有指数和结构性的机会。
喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公号：睿知睿见
第二证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
